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JDCOM: 2Q20财报电话会议记录京西的用户规模增长迅速,商业活跃度高于JD.COM

发布日期:2022-08-11

2020年8月17日,JD.COM(NASDAQ:JD)周一发布了截至2020年6月30日的第二季度未经审计的财务报告。财报显示,京东。COM第二季度净营收为人民币2011亿元(约合285亿美元),比去年同期增长33.8%;归属于普通股股东的净利润为人民币164亿元(约合23亿美元),比去年同期的人民币5.46亿元增长29倍。

财报发布后,JD.COM集团CFO冉旭、JD.COM集团CSO廖文健博士、JD.COM零售集团CEO徐磊、京东物流集团CEO王振辉等高管出席分析师电话会议并回答问题。

美银美林分析师:我的第一个问题是,管理层如何看待JD.COM面临的竞争形势,尤其是刚刚过去的618购物节和即将到来的双十一购物节。管理层认为JD.COM与同行业同类企业相比有哪些优势?

第二个问题,管理层曾经说过要不断优化技术来提升业绩,那么在为客户提供广告和营销服务方面,管理层看到了怎样的发展动力?

徐磊:今年的618购物节可以说是JD.COM和京东最好的一年。COM的表现很优秀。我们看到的不仅仅是性能的提升,更是用户近年来最好的用户体验。更重要的是,我们与品牌和企业的关系得到了进一步加强和巩固。

关于JD.COM面临的竞争形势,我们从行业报告中可以看到,用户在多个平台购物的比例越来越高,而个人用户的比例却在下降。这是非常正常的情况,但是我们非常有信心,第一,JD.COM还有很大的用户增长空间;其次,与我们同类企业相比,我们的核心竞争力是我们的服务能力和商业模式。

广告方面,从长远来看,我们需要的是良性可持续发展,为商家和品牌带来价值,用技术和算法为商家和品牌带来更好的ROI。与第一季度相比,第二季度的广告活跃度明显上升,广告收入也有明显增长。而不是在站内开发新的广告,在保证广告效果的同时,利用新的技术和产品增加广告收入。

我还可以透露,今年我们线下采用了数字广告,和核心广告主合作,取得了非常好的效果。未来将打造线上线下、站内站外的数字广告平台。

冉旭:我补充一点,第二季度广告收入的增速远远快于产品收入的增速。其中一个因素是来自第三方商家的佣金。这是因为这些企业的复工速度比1P企业慢,在4月和5月初。

高盛投资分析师:快消品(快速消费品)和生鲜成为最大的两个品类。JD.COM超市的发展动机和目标是什么?JD.COM的零售毛利已经达到了3.0%。JD.COM超市的盈利模式是什么?在不断扩张的同时,有什么样的目标?要实现这一目标,需要在性能和物流方面做哪些改进?

徐磊:我们在消费品和生鲜食品方面的利润增长仍然非常明显。首先,随着我们在一些品类和品牌的市场份额的增加,我们与更多的品牌达成了更紧密的合作。第二,随着规模效应,我们将在性能成本率上呈现下降趋势。第三,我们会转移一些更适合线下的品类,把订单和流量转移给线下的合作伙伴。这三个方面构成了我们整体利润率的提升。

JD。COM超市现在是最大的线上线下超市。未来,我们将继续加强几个方面。第一个是我们自己供应链的建设。未来,我们将更加努力改善消费者的体验,并提供极具竞争力的价格,这将有助于提高JD.COM的业绩。

此外,我们将与京东物流一起,继续加强在全国包括冷链在内的仓储物流绩效方面的投入和合作,提高我们的绩效效率,降低我们的绩效成本。最后,我们将继续推进全渠道工作。无论是JD.COM的自营店,还是数十万的线下门店,我们都将赋能我们的供应链,创造更大的价值,这也是品牌越来越希望与JD.COM加强合作的重要原因。

王振辉:今年京东物流会把大商超作为一个非常重要的品类。在建仓的过程中,我们会尽量把仓下沉到低线市场,让更多的商品到达低线市场的客户手中,让低线市场的客户享受到京东物流的服务。除了客户非常喜欢的“当日达”服务,我们未来还会使用更多基于不同品类的服务,比如同城当日达,让客户选择。

花旗集团分析师:我的问题是关于季节性波动的。第三季度已经过去一个半月了。与上一季度或去年同期相比,快消品乃至家电产品有哪些不同寻常的季节性波动?第二个问题是,在低线城市新获取的用户中,购买品类、购买金额、下单频率的表现如何?

徐磊:今年,由于疫情存在一定的不确定性。618的表现主要是因为今年一季度中国消费需求受到抑制,二季度由于全国范围内的促销,实现了一定的增长。第三季度空调品类比以前差,主要是受天气和房地产政策的影响,但我们在整个行业的市场份额仍然保持增长。

但与此同时,在消费品的新鲜医疗类别中,我们可以看到比往年更强劲的增长。与此同时,中国整个电子商务的渗透率正在增加,许多以前甚至从未在网上购物的消费者已经转向网购。其中,我们一直在吸引新用户,提升老用户的ARPU,因为我们的供应能力更加清晰。

从低线城市用户的消费品来看,快消品和生鲜是我们的好品类。如您所见,本季度低线城市的新用户比例非常高。新用户在平台购物时,其客单价会相对较低。通过会员的运营,我们的购物频率较往年有所优化。未来我们还会通过商品会员的权益和运营来提高这部分用户的ARPU价值。

摩根大通分析师:我知道管理层不再给出财务指导。你能要求管理层解释一下下半年,尤其是第三季度的财务前景吗?另一个问题是关于利润。下半年,形势不断稳定。商家复工生产,广告收入会比上半年高吗?

徐磊:我想和你分享一下我们下半年的主要工作方向。首先,我们会继续推动整个供应链的开放,包括开放的心态和能力。上半年我们有很多供应链合作,下半年我们会继续加强这方面的能力。二是进一步布局下沉市场和产业带。下沉市场主要针对用户,产业带主要适合商品。中国应该有200多个产业带。我们专注于寻找合适的产业带,包括数字化,包括商品工厂的升级和发展。往好的方面说,我们会继续扩张,这是一个非常巨大的市场。

三是继续推进全渠道建设。全渠道是一种能力,一种生态,而不是一种业务。站在用户的角度,我们希望通过全渠道,让用户自由切换线上线下购物场景,保证同样的品质和服务。我们也可以为品牌商提供更多创造销售的机会,提高整体运营效率。

包括JD.COM零售在内的整个JD.COM集团从今年开始都在加大对技术的投入,与B端企业的合作将使我们在营收和与合作伙伴更紧密的关系方面获得更多的市场机会。但这需要我们不断投入和改进。最后,包括生鲜食品和其他消费品,我们需要进行持续的投资。无论是线上还是线下流量领域,我们都会持续进行有纪律的高效投入。

冉旭:今年上半年,由于经济环境中存在许多不确定因素,我们对支出非常谨慎。现在中国的疫情已经得到控制,我认为顶线增长和利润预测与我们今年年初的预测是一致的。三季度和下半年,季节性因素影响更大,这种趋势还会持续。二季度家电需求释放,上半年平均增长28%。考虑到整体经济复苏,下半年也可以参考这个水平。

上半年还有一个非重复性的品类增长,就是防疫相关的物资,比如口罩等。我们希望这种增长不会再次出现。我们继续看到用户在生鲜和消费品方面的粘性持续提升,虽然中间没有大规模的促销活动。所以我们可以看到从线下到线上的趋势还在继续,尤其是在超市和消费品这个品类上。我们以非常好的增长势头进入第三季度,我们将继续加强用户的粘性,尤其是低线城市的用户,这将为第四季度的大促销奠定良好的基础。

在盈利能力方面,我们实现利润稳定增长的目标没有改变,我们也继续投资相关计划以实现未来的增长。

杰弗里投资银行分析师:我的问题是关于低线城市的渗透。管理层在下半年将采取什么策略来促进低线城市用户的增长?第二个问题是关于马的。下半年管理层在这方面有什么样的策略?

徐磊:上半年的低线市场策略取得了很好的进展,下半年还会继续。上半年新增用户增长明显,尤其是京西和极速版的效果非常好。品类方面,生鲜品类和家庭消费品类对拉新效果帮助很大,去中心化场景拉新效果也不错。

虽然京西只是低线城市的新渠道之一,而且在低线城市的主站效果也很好,这里我想说一下京西。第一季度后因为疫情,很多商家的生意都不正常,第二季度基本恢复正常。第二季度,京西用户规模快速增长,对整个集团GMV的贡献有所提升。

在用户增长的前提下,我们的一个重要目标就是提高用户的复购率,这对我们来说是一个非常重要的指标。我们采取了多种精细化的运营方式,可以提高京西用户的复购率。此外,我们发现京西用户在使用一段时间后,倾向于在主站JD.COM消费。虽然京西的商人数量普遍低于主要驿站JD.COM。然而,靖西的商业活动比JD.COM高。通过京西的业务,我们也会在刚才提到的产业带上拓展更多的业务。通过丰富的产业带和丰富的商品,更多的低线消费者可以找到自己喜欢的商品。

廖:JD。COM的投资策略旨在改善京东。COM的增长引擎,推动京东的增长。COM的规模和范围,改善其商业模式,并创造长期的战略和经济价值。长期来看,我们将在以下方面进行投资,包括低线城市、供应链、技术服务和零售结构。

冉旭:最近发布了一些投资和M&A计划,主要是因为第一季度的疫情导致很多计划被推迟。

瑞银分析师:我的问题是关于去中心化的电商模式。JD.COM和Aauto Quicker达成了合作,那么未来直播行业会有更多这样的合作模式吗?管理层如何看待这种合作模式取得的进步?有没有用户粘性的相关数据?我的第二个问题是关于物流。那么,管理层是否认为在物流方面获得的利润是可持续的呢?还是以后会更多再投资?

JD.COM:阿auto faster主要看重的是供应链能力。商品的质量和服务能更快的给Aauto的电商业务带来好的改变。同时,Aauto Quicker也是品牌商非常关注的流量工厂,在JD.COM加盟后,他们非常乐意在JD.COM销售。这是因为JD。COM的服务和售后表现可以降低一个新流量领域的成本。

在与JD.COM和阿奥特莱斯合作后,它很快就达到了618。618上,我们最关注的是电子产品、日用品等两大类。Aauto Quicker在新增用户中占比相对较高。6月份我们都是自营产品,选了400个左右的SKU,有价格优势。未来,我们将增加对整个品类和SKU的关注。从系统的角度来说,我们认为双方还有很多系统没有开放,所以整个效率和体验是可以提升的。未来我们会从两个方面加强合作,一个是双方联合推广,一个是日常推广开展普通的销售活动。

王振辉:首先,京东物流要保持客户体验和运营效率的不断提升。在过去的几个月中,可以看到随着我们客户体验和运营效率的不断提高,以及我们在技术上的投入,以及更多的客户使用京东物流的服务,我们的收入和规模都有所增长,所以我们也相信未来利用率会不断提高。

瑞穗分析师:我的问题是关于网购药品的。是不是大部分需求来自一线城市?管理层是否计划将这些服务和产品渗透到一线城市,还是为时过早?我的第二个问题是,管理层是否有计划推出新产品或服务,以利用低线城市的市场。在观察了这些低线市场的用户行为后,管理层是怎么想的?

徐磊:我简单介绍一下JD Health的情况。京东健康应该是国内医药零售行业最大的参与者。同时,我们不仅仅是在做商品,在医疗服务领域也有明显的优势。整个京东健康的定位还是以供应链为中心。以医疗服务为出发点。通过技术为用户打造全方位的管理平台。未来,我们将继续加强和提高我们在医药供应链中提供医疗服务的能力。这是我们的立场和愿景。

今年的疫情加速了我们在京东健康的业务增长。尤其是在用户活跃度和渗透率方面,一直保持着非常高的增长速度。与此同时,网络上的咨询率也增长了400%以上。用户粘性也在不断提升。从电子商务的角度来看,医药保健品的电商业务,消费者的消费和JD.COM整个平台的消费基本相同,但没有显著差异。但在网络咨询方面,一二线城市的年轻人更容易接受网络咨询。

此外,京东健康与南开大学建立了首个互联网医院模式,也实现了医保支付一体化。相信未来会有更多的合作伙伴或模式,提升消费者体验。

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